Slovensko ponúklo dve nové emisie štátnych dlhopisov – Štát si požičal miliardy eur

Minulý týždeň sa Slovensko po dlhšej prestávke znovu vrátilo na medzinárodné finančné trhy. Agentúra pre riadenie dlhu a likvidity ponúkla investorom hneď 2 nové emisie dlhopisov. Lákavá ponuka predstavuje 12-ročné a 20-ročné dlhopisy s priemerným ročným výnosom až 4 %.

Prostredníctvom vydaných dlhopisov si takto Slovensko požičalo až 3,5 miliardy eur. Najväčšiu časť z tejto sumy predstavujú kratšie, 12-ročné cenné papiere s hodnotou 2 miliárd eur. Investori si v tomto prípade vypýtali ročný úrok 3,8 %, štát nakoniec emitoval dlhopisy s kupónom podobným tejto sume - 3,75 %. Zvyšok celkovej sumy predstavuje 20-ročná emisia v hodnote 1,5 miliárd eur s ročným kupónom 4 %.

Záujem o slovenské cenné papiere výrazne prekročil ponuku. Celkový dopyt po dvanásťročnom dlhopise dosiahol až 6,7 miliardy eur a v prípade dlhopisu s dlhšou splatnosťou sa dopyt investorov vyšplhal na 5,5 miliardy eur. Jednalo sa z najväčšej časti o správcovské spoločnosti, ktoré tvorili okolo polovice záujemcov a komerčné banky, ktoré tvorili okolo 30 až 40 %.

Dlhopisy sa stali súčasťou portfólií investorov z rôznych európskych krajín, pričom Slovenskí investori tvorili až 15 % zo všetkých kupcov. V prípade obidvoch emisií takmer štvrtina predaja smerovala do regiónov Rakúska, Nemecka a Švajčiarska.

Aké je riziko?

ARDAL potvrdil kredibilitu SR so slovami: „Na základe veľkého záujmu zo strany investorov sa podarilo výrazne zmenšiť finálnu rizikovú prirážku, čo potvrdilo kredibilitu Slovenskej republiky na finančných trhoch a jej pozitívne vnímanie zo strany investorov.“ Riziková prirážka tak bola ocenená na úrovni 80 bázických bodov nad úrokové swapy v prípade 12-ročných cenných papierov a 120 bázických bodov nad úrokové swapy v prípade tých 20-ročných.

Obecne je však táto pôžička pre Slovenský štát menej výhodná než pri napríklad emisiách v časoch koronakrízy. V minulosti boli dokonca prípady, že záujemcovia o dlhopisy platili štátu za ich požičiavanie. Teraz, v období inflácie sa predpokladá zvyšovanie úrokových sadzieb centrálnymi bankami a investori si tiež žiadajú vyššie a vyššie výnosy.

Zdroje

https://e.dennikn.sk/minuta/3241436

https://www.trend.sk/spravy/slovensko-emitovalo-dva-nove-dlhopisy-3-5-miliardy-eur

https://openiazoch.zoznam.sk/financie/slovensko-si-pozicalo-35-miliardy-eur-islo-o-druhy-najvacsi-predaj-dlhopisov-na-medzinarodnom-trhu-v-historii-krajiny/

https://www.aktuality.sk/clanok/hHPZFdY/slovensko-vydalo-dlhopisy-za-miliardy-eur/?utmsource=facebook&utmmedium=social&utmcampaign=aktuality-page-post&fbclid=IwAR2dhvAp1QqoR-XRVLWBznoB9n8wxOXWw4c5sz2a8P8ziU_cMCGONf8UcM